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$祖龙娱乐(09990)$ 昨天财报关注的人不多，简单说说自己看到的情况，分享给各位球友。

一、收入方面

自营收入和开发授权两项收入，连续两年下滑，每个半年报告季都在下滑。

之前收入预估差距较大（个人预测6.6亿左右，实际5.84亿），原来一直把始祖鸟娱乐（港澳台新马）当成祖龙的子公司。认真阅读了历年年报，目前看应该不是，所以这部分应该计入了开发与授权收入里，始祖鸟的收入要打折计入总收入。

二、主要产品：财报里鸿图和龙族公布了累计，龙族很稳下半年贡献了2亿流水，鸿图下半年流水下滑到1亿（上半年3亿）。

三、成本和费用：

去年的营销费用+渠道费用合计3.87亿，高于综合游戏开发与运营收入3.45亿。说明自营收入质量也在下滑，几个花大价钱推广的产品，并没有换来收入。

下半年营销费用较上半年增长了有四千万左右，应该是以闪日本的营销费用前置了，有利于今年报表。

研发费用在2022年下半年继续上涨，目前来看祖龙在去年下半年很困难的情况下，还是坚持了研发投入。

未来一年，除了以闪和龙族，其他老产品可以暂时忽略不计了。截止到发文时间，以闪IOS畅销14名，个人预计以闪3月收入在1亿左右，2023年国内收入预测8-10亿。

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